异动原因：

　　公司拟向华菱集团和米塔尔非公开发行不超过52000万股A股，华菱集团以现金认购50.67%的股份；米塔尔以现金认购49.33%的股份，发行价格不低于4.47元/股。募集资金收购华菱湘钢12.27%的股权、华菱涟钢6.23%的股权和华菱薄板10.55%的股权；向华菱湘钢增资62547.5万元，由华菱湘钢实施宽厚板二期工程。向华菱涟钢增资16561.29万元，由华菱涟钢分别实施焦化干熄焦工程和RH真空精炼炉工程。预计增发后2007年每股收益由0.39元提高到0.41元。

　　投资亮点：

　　1.公司产品结构升级换代将逐步发挥效益，高附加值产品占比已达60％。06年2月冷轧薄板线正式投产，产能和销售收入将大幅提高。

　　2.米塔尔钢铁公司受让公司股份后，每年将向公司提供300万吨以上直供矿，可大幅降低公司采购成本。公司是中南地区最大的线材、螺纹钢筋、无缝钢管、铜盘管专业化生产企业和我国高精度电站用钢管、石油管、高压锅炉管、制品和焊接用线材、优碳圆钢、空调用铜盘管的主要生产基地。

　　3.公司已取代日本厂商成为太晚无缝钢管市场的主要供货商，并积极开拓东南亚和全球市场，全年出口钢材93万吨，出口创汇5亿美元，在国内钢铁企业中位居前列。经过产品结构调整，公司主要产品的产销量均创历史同期最好水平。

　　风险提示：

　　1.原燃料资源紧张，价格高位运行，造成产品成本上升，使得产品的利润空间受到较大幅度的挤压。

　　2.从2005年4月份开始，国内钢材市场急转直下，而公司大规模技改建设刚刚结束，高附加值、高技术含量的产品尚未形成批量生产，对公司提高效益水平造成了不利影响。

　　投资建议：

　　近年来公司抓住市场机遇，主营业务收入和净利润均稳步增长，体现出较强的市场竞争力和一定的规模优势。建议关注为主，第一目标位7元。